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诺贝尔基金会投资之谜九人董事会管理297亿克朗

发布时间:2019-09-30 04:47:45 阅读: 来源:加氢缓蚀剂厂家

诺贝尔基金会投资之谜: 九人董事会管理29.7亿克朗

这是一笔约合760万元人民币或110万美元的巨资。不过,与2011年相比,奖金数额还是减少了200万瑞典克朗。事实上,2011年,正是诺贝尔颁发有史以来最高额奖金的一年。如果时间倒退到1980年,当时,诺贝尔基金会还在为无法发出与1901年同等价值的奖金而自责。这是因为,不断增长的通货膨胀侵蚀了奖金的实际价值。

从1991年开始,随着诺贝尔基金投资范围的扩大,发给诺贝尔奖获得者的奖金也急剧提升。直至今日,诺贝尔基金会的董事局依然只有9位成员。而其管理的资产已从创立时的3100万瑞典克朗提升至29.7亿瑞典克朗。

诺贝尔基金会是如何投资的?

诺贝尔奖金1年缩水200万

诺贝尔基金会在瑞典的注册代码是802002—4462,这是一个非常古老的注册代码。同样古老的还有基金会所属的那栋大楼,宽大的会议室里,挂着诺贝尔的油画,画中穿着笔挺西服的诺贝尔,倚着木椅,眼望后方,身前的桌子上放着能代表他大化学家身份的各类试剂瓶。会议室两侧墙上,则挂着早期和现在的诺贝尔奖章图案。不过,与金灿灿的真实奖章不同的是,图案是银色的。

早在2009年,诺贝尔基金会执行长萧曼曾透露,“在2008年金融海啸最严重的时候,诺贝尔基金已经损失了近五分之一的投资额,在经济不景气的冲击下,未来不排除削减诺贝尔基金的可能性。”之后的两年,诺贝尔奖金仍然维持在1000万瑞典克朗。

2012年6月11日,诺贝尔基金会对外宣布,由于基金的投资回报严重不足,将诺贝尔每个奖项从去年的140万美元至仅110万美元。莫言就拿到了110万美元左右的奖金。

“今年的盈利恶化,主要是由于在股票资产类别的投资组合的变化。”据诺贝尔基金年报显示,2011年诺贝尔基金总净资产收益率下降了2.6%,账面净利润为-1920万瑞典克朗,而2010年实现账面净利润6800万瑞典克朗。相比于2010年,诺贝尔基金会出现了高达9000万瑞典克朗的利润差额。

从诺贝尔基金2011年股票投资的情况来看,全年所投资的股票价值总额为13.15亿瑞典克朗,占诺贝尔基金会总投资资本的47%,2011年,所投股票亏损了1900多万瑞典克朗。

“诺贝尔基金会投资资本市场,出现小幅度亏损是很正常的。相比于诺贝尔奖金近30亿瑞典克朗的规模,1900多万瑞典克朗的亏损,幅度还不到总资产的1%,应该不是诺贝尔奖金减少的主要原因。”银河证券的高级经济学家苑德军曾分析称。

确实,诺贝尔基金会各项费用开支的上升,也是2011年财务状况的一个主要变化。

2011年全年,“诺贝尔日”和“诺贝尔周”活动的费用支出上涨了400万瑞典克朗,行政开支由2000万瑞典克朗增加到了2060瑞典克朗,其中与诺贝尔基金会网站相关的费用支付增加,但由于2011年较低的办公管理费用和直接拥有物业的费用对网站开支产生了对冲的效果,全年行政开支仅增加了60万瑞典克朗。

在股票亏损,费用支出上升的同时,诺贝尔基金的其他方面的投资却收到比较不错的收益。2011年投资固定收益类资产的收益率达到3.3%,所投资的房地产基金的价值增长了3.4%,对冲基金投资组合上涨了5.7%,私募股权市场投资更是得到了12%的回报率。

据苑德军分析称,诺贝尔奖缩水的原因只能是全球经济形势的不景气,由于全球经济持续低迷,目前仍看不到复苏的迹象,何时能够走出困境存在很大的不确定性,在这样的背景下,诺贝尔基金会在资本市场上的投资回报率肯定也会降低,所以选择减少奖金发放额度,勒紧裤腰带过一过紧日子就不难理解了。“一旦世界经济形势好转,投资回报率有所提高,诺贝尔基金会完全可以把奖金额度再度提高,所以诺贝尔奖金的增加和减少,也可以反映出世界经济的冷暖。”

“降低奖金额度是基于对当前以及今后几年金融市场走势的判断。欧美糟糕的经济形势很有可能再延续一段时间,因此得‘节衣缩食’。”诺贝尔基金会执行董事海根斯腾(Lars

Heikensten)曾对奖金的减少回应称,“如果未来腾挪出空间了,我们可以再把奖金涨回来。”

截至发稿前,记者试图就诺贝尔基金投资亏损的原因和投资策略的转变问题采访诺贝尔基金投资总监Gustav Karner,但是Gustav Karner表示目前不愿对此做出回应。

诺贝尔奖金的前世今生

1842年冬季的一天,一个孩子的父亲收到了来自学校的一份通知书,上面说,“令郎羸弱,上课时常头昏。除了算数与图画两门功课勉强及格外,其余均不堪造就,且天性怪僻,品行不佳之至,请自下学期起改送他校就读。”

没错,这个孩子就是TNT的发明者爱弗雷·诺贝尔,也是诺贝尔奖的发起人。

17岁那年,诺贝尔就离开了瑞典到世界各地游学,起初研究硝化甘油(一种液体炸药),后来取得了安全炸药、无烟炸药等二十多项发明,诺贝尔成为了一个名符其实的炸弹之王,同时也从一个穷学生迅速成为了世界巨富,之后又开采巴库油田,财产达到了3300多万瑞典克朗,但除了炸药、石油、金钱外,诺贝尔没有常人该享有的人情温暖,养病期间内心最为空虚,遂在逝世前一年立下了遗嘱,将自己的财产全部捐出。

诺贝尔遗嘱执行人将诺贝尔可兑现的剩余资产兑换为现金,然后进行安全可靠的投资。诺贝尔要求以这份资金成立一个基金会,将基金所产生的利息分为五等分,每年分别奖给在上一年物理领域、化学领域、医学生理学界、文学界和和平领域为人类作出杰出贡献的人。

1900年6月29日,在瑞典国王授权下,诺贝尔基金会成立,与此同时,还确立了诺贝尔奖的颁发机构:瑞典皇家自然科学院、皇家卡罗琳医学院、瑞典科学院和挪威议会的诺贝尔委员会。遵从诺贝尔遗嘱,设立了诺贝尔物理学奖、诺贝尔化学奖、诺贝尔医学奖、诺贝尔文学奖和诺贝尔和平奖。

当时还没有诺贝尔经济学奖。1968年是瑞典国家银行成立300周年,瑞典国家银行提供了1650万瑞典克朗增设诺贝尔经济学奖,也称为瑞典银行经济学奖。1969年的第一次颁奖,挪威人弗里希和荷兰人丁伯根共同获得诺贝尔经济学奖。美国经济学家萨缪尔森、弗里德曼等人均获得过此奖。按照诺贝尔逝世前的意愿,较为理想的诺贝尔奖的金额是应该能够保证一位教授20年不拿薪水仍能继续他的研究。真的可以实现诺贝尔的意愿吗?

1901年,诺贝尔奖第一次颁发,每份奖金为15.08万瑞典克朗,相当于一位教授20年的工资。但此后,诺贝尔的奖金数额不断缩水,到了20世纪30年代,诺贝尔奖金已只相当于1901年的三分之一。

与此同时,税率也严重影响了实际奖金。1914年以前,基金会交纳的税率为10%。之后,瑞典政府通过了一项“临时国防税”,使基金会的交税率成倍提高。1923年的奖金创下了历史最低值。

1923年之后,诺贝尔奖金数额开始逐渐恢复,逐年扩大。但因瑞典克朗的数次贬值,奖金实际价值一直到不了1901年的水平。直至1991年才首次超过1901年时的实际价值。从那以后,诺贝尔奖金基本都维持在100万美元左右。

诺贝尔基金谋变

据诺贝尔基金会公布的数据显示,截至去年12月31日,诺贝尔基金共约4亿美元用于投资,过去十年的平均投资回报率约为1.5%到2%,显然并不能满足每年的诺贝尔奖金所需。“算上奖金和各项开支,每年的投资回报率至少要在3.5%到4%才够”。诺贝尔基金会执行董事海根斯腾(Lars Heikensten)曾对媒体表示。

诺贝尔基金会管理体系中,董事会是基金会的决策权力机构,但董事会并不直接进行投资,而是规定投资方向。执行董事是基金会的行政负责人,负责具体的投资决策和人事变动,诺贝尔基金的投资团队来源于职业的投资经理。海根斯腾(Lars Heikensten)就是现任的执行董事。

在过去的十多年时间内,慈善基金、校产基金等大型基金会的投资理念发生了很大的变化。其中最具特征的就是耶鲁校产基金所倡导的先锋投资。这一理念最为核心的投资思路就是尽可能投资非传统的投资类别,不哄抢投资股市,而是另辟蹊径。

2011年,耶鲁校产基金在美国股市的投资额度只占全部投资资产的6.7%,所投资的所有股市加起来也仅为15.7%。诺贝尔基金与耶鲁校产基金的表现截然不同,2011年,仅美国股市就投资了20%的资产,所有股市投资资产额达到了47%。另外,2011年耶鲁校产基金80%以上的资产用于了对冲基金、私募股权资产和实物资产的投资,同期,诺贝尔基金仅为33%的份额。有数据显示,截至2011年,耶鲁校产基金连续超过十年获得了13.3%的年化回报。相比之下,“保守著称”的诺贝尔基金不足2%的平均回报率着实让人惋惜。

今年6月,诺贝尔基金会曾传出消息称,将成立一个由瑞士金融家组成的委员会,来帮助诺贝尔基金重新确定投资组合。诺贝尔基金很可能不再从外面招聘基金经理,而是由基金内部的投资主管来决定投资策略。但是可以确定的是,全球经济的恢复和投资环境的好转还需要一段时间。而处于调整期的诺贝尔基金,短期内,即使转变回报率投资理念和投资策略,由于投资惯性和全球经济乏力的综合作用下,投资回报率在短期内很可能将继续在低谷中徘徊。

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